Обеспеченные тенговые облигации с купонной ставкой 25% годовых

Выплата купона - ежемесячно Цена размещения - 100 000 тг. Минимальный лот - 1 штука Срок погашения - 05.06.20 г. Срок сбора денег - до 05.11.18 г.

О компании

ТОО «Специальная Финансовая Компания Finance Investment Group», созданная в соответствии с Законом РК "О проектном финансировании и секьюритизации" является эмитентом облигаций, предлагаемых инвесторам в рамках Инвестиционного проекта, размещенного на площадке CROWDBL. Эта же компания является держателем выделенных активов в виде пула автокредитов, который является обеспечением для вышеуказанных облигаций. Оригинатором этих автокредитов (организацией, которая выдала эти кредиты) являются компании ломбарды ТОО «TAS FINANCE GROUP» и ТОО «ТАС КРЕДИТ», являющиеся членами «TAS GROUP». ТОО «ТАС КРЕДИТ», начавшая функционирование в 2010 году сегодня работает во всех крупных городах Казахстана. За годы успешной работы компания смогла доказать, что является одной из самых успешных в секторе ломбардного автокредитования. Компания является прибыльной и ответственным налогоплательщиком. Так в 2017 году компанией уплачено более 34,5 миллионов тенге налогов, а за первое полугодие 2018 года уже 35,8 миллионов тенге. Работа компании, основывается на следующих основных принципах: гарантия полной прозрачности сделки, обеспечение лучшего сервиса и индивидуальный подход к каждому заёмщику.

Собранная сумма: ₸ 1,000,000

Цель привлечения инвестиций

Инвестиции с использованием Закона РК "О проектном финансировании и секьюритизации" привлекаются  для пополнения оборотных средств компании ТОО  «TAS FINANCE GROUP» с целью открытия новых точек продаж и территориальной экспансии группы компаний. Проспект эмиссии облигаций смотри здесь.

Особенности, привлекательные для инвесторов.

Предлагаемые для инвестирования облигации:

  • имеют высокую купонную ставку в 25% годовых, что более чем в два раза превышает самые высокие ставки по депозитам в банках;
  • предполагают ежемесячную выплату купонного вознаграждения, что с учетом сложного процента такие выплаты могут обеспечить доходность до 28% годовых;
  • являются обеспеченными, то есть, в случае дефолта эмитента, Представитель держателей облигаций может продолжать действовать в интересах держателей облигаций, управляя пулом прав требований по выданным населению автокредитам;
  • каждый автокредит, входящий в пул требований, в свою очередь обеспечен автомобилем, что подтверждает соответствующий договор залога, зарегистрированный надлежащим образом в ЦОНе;
  • проспект эмиссии облигаций зарегистрирован в соответствии с действующим законодательством в Национальном банке РК, что предполагает гарантию определенного уровня прозрачности;
  • банком кастодианом, осуществляющим учет и хранение выделенных активов, служащих обеспечением для выпущенных облигаций, является один из крупнейших банков Казахстана – АТФ банк;
  • Представителем держателей облигаций, в функции которого входит представление интересов держателей облигаций, и соответственно, стороной в договоре залога прав требований от имени всех держателей облигаций, является профессиональный участник рынка ценных бумаг Казахстана - АО «СЕНТРАС СЕКЬЮРИТИЗ»;
  • согласно прогнозу денежных потоков величина коэффициента покрытия долга DSCR (Debt Service Coverage Ratio) на весь период обращения облигаций всех выпусков и прочих долговых обязательств составляет не менее 2. То есть, у компании всегда есть запас наличности, превышающий выплаты по всем долгам, надлежащим выплате за период, как минимум в два раза.

Особенности реализации сделки.

Компания ТОО  «TAS FINANCE GROUP» в соответствии с Законом РК "О проектном финансировании и секьюритизации" произвела выпуск облигаций в рамках облигационной программы через ТОО «Специальная Финансовая Компания Finance Investment Group».

После передачи выделенного пула автокредитов на баланс ТОО «Специальная Финансовая Компания Finance Investment Group» компания, продолжает взаимодействовать с заемщиками, собирать платежи, работать с проблемными кредитами и осуществлять весь комплекс мероприятий, необходимых для своевременного перечисления предусмотренных условиями кредитов платежей в Специальную Финансовую Компанию. В свою очередь, Специальная Финансовая Компания, используя средства, полученные в качестве платежей по обслуживанию кредитов от заемщиков,  ежемесячно перечисляет купонное вознаграждение держателям облигаций и резервирует расчетную  сумму, необходимую для  накопления средств необходимых  для погашения облигационного выпуска на день завершения срока обращения облигаций.  

 Общий объем выпуска облигационной программы составляет 3 000 000 000 тенге.

 Первый выпуск зарегистрирован 05 июня 2018 г. Национальным банком РК (номер свидетельства 0002011) – KZP01Y02F826, объемом в 800 000 000 тенге. Выпуск разделен на 8 000 облигаций, номинальная стоимость одной облигации 100 000 тенге.

 Эмитент облигаций, ТОО «Специальная Финансовая Компания Finance Investment Group», размещает облигации траншами не менее 10 штук, что эквивалентно сумме не менее 1 миллиона тенге. Таким образом, сумма в 1 миллион тенге является Целевой суммой, которую необходимо коллективно собрать инвесторам для участия в покупке облигаций. Для того, чтобы  инвесторы имели бы возможность коллективно участвовать в покупке облигаций, платформа CROWDBL предлагает всем инвесторам предварительно аккумулировать необходимую Целевую сумму на счете платформы в соответствии с договором комиссии (см. здесь). После сбора Целевой суммы, платформа CROWDBL, действуя в интересах всех инвесторов, приобретет облигации и осуществит необходимые действия для оформления прав собственности. По мере выплаты купонного вознаграждения эмитентом, а также после погашения номинальной стоимости облигаций, полученные суммы будут немедленно распределяться среди инвесторов пропорционально внесенным суммам инвестиций.

 В случае, если Целевая сумма не будет собрана в срок, сбор может быть продлен на новый срок, о чем все инвесторы будут уведомлены. Если в течении следующего срока Целевая сумма не будет собрана, то все инвесторы получат свои средства назад без потерь. Возврат будет осуществлен банковским переводом на счет, указанный при регистрации инвестора на платформе CROWDBL.

 В случае успешного сбора первой Целевой суммы и оформления купленных облигаций в собственность в соответствии с действующим законодательством, по согласованию с эмитентом на платформе CROWDBL будет выставлен следующий транш облигаций. Таким образом, транши будут повторяться пока весь выпуск облигаций не будет размещен.


Бизнес модель

Компания  оказывает широкий спектр услуг по кредитованию:

  • Кредитование под залог автотранспорта с правом вождения
  • Кредитование под залог автотранспорта без права вождения
  • Кредитование под залог бытовой техники
  • Кредитование под залог изделий из золота

Портрет клиента

Трудоспособное население, нуждающееся в денежных средствах и имеющее залоговое обеспечение в виде автотранспорта или других высоколиквидных товаров.

Как работает бизнес

  • Консультирование клиентов по вопросам получения займа;
  • Оформление заявки;
  • Оценка залога;
  • Рассмотрение заявки клиента Компанией;
  • Принятие решение – выдача денежных средств;
  • Обслуживание кредита до момента погашения.

Основным направлением деятельности компании является кредитование под залог транспортных средств.

После обращения клиента в компанию производится оценка транспортного средства и определяется рыночная стоимость предмета залога. Сумма займа, как правило, не превышает 50 процентов от рыночной стоимости залога, в случае если заемщик сохраняет право на вождение заложенного автомобиля. Выдача кредитных средств производится после регистрации договора залога в ЦОНе, и установления ограничений (наложение ареста) на автотранспортное средство в соответствии с этим договором.

Для других объектов (золотые изделия, бытовая техника и другие высоколиквидные товары), которые предоставляются в обеспечение при выдаче займа, используется такая форма обеспечения, как заклад. В этом случае предмет залога принимается на хранение кредитором.

Таким образом, в случае дефолта заемщика, предмет залога реализуется по рыночной стоимости. Далее за счет средств, вырученных от продажи предмета залога,  происходит погашение обязательств заемщика.

Компания вкладывает значительные ресурсы на развитие квалификации своих сотрудников, поэтому в любом филиале клиентов встретят профессионалы своего дела, менеджеры и эксперты-оценщики, которые, прежде чем заступить на должность прошли специальное обучение. Благодаря качественному обслуживанию сотрудников и ИТ-инфраструктуре оформление кредита превратилось в быстрый и легкий процесс.

Каналы привлечения клиентов и рыночная ситуация:

Компания привлекает клиентов путем размещения информации на собственном сайте www.tascredit.kz, а также через социальные сети и сообщества, такие как Twitter, Facebook и Instagram.

В последние годы в связи с известными проблемами банковской сферы динамично развиваются другие секторы финансового рынка, позволяющие населению удовлетворить свои потребности в краткосрочных займах. На этом фоне начал расти рынок ломбардного кредитования.  К его особенностям можно отнести то, что это в основном краткосрочные кредиты, выдаваемые населению по ускоренной методике и без целевого назначения, но с хорошими ликвидными залогами. Часто используется такая форма залога как заклад, когда заложенное имущество физически хранится на ответственном хранении в ломбарде, что значительно облегчает обращение взыскания на заложенное имущество в случае перехода займа в проблемную стадию.  Все это приводит к значительному росту популярности таких микрозаймов среди населения и двухзначному росту объемов рынка ежегодно. Учитывая, что значительная часть населения Казахстана нуждается в таких услугах, ломбардное кредитование наряду с другими небанковскими формами финансирования населения имеет хорошую перспективу на дальнейшее развитие.

Угрозы и риски:

  • Ухудшение общеэкономической ситуации в Казахстане и, как следствие, ухудшение качества пула кредитов, пераданных в ТОО  «Специализированная Финансовая Компания Finance Investment Group», что в свою очередь может вызвать неплатежи по находящимся в обращении облигациям;
  • Ухудшение финансового положения компании ТОО  «TAS FINANCE GROUP» в результате конкуренции, ошибок менеджмента и других факторов может привести к необходимости замены компании, осуществляющей сбор денег с заемщиков, займы которых переданы в Специальную Финансовую Компанию;
  • В связи с тем, что облигации будут обращаться только на неорганизованном рынке, ликвидность облигаций будет ограниченной и инвесторы должны будут ждать срока погашения облигаций.


Позитивные факторы:

  • Компания ТОО  «TAS FINANCE GROUP» - оригинатор автокредитов и агент по приему платежей – работает, начиная с 2010 года и на сегодняшний день является лидером на рынке автоломбардных займов с отделениями почти во всех крупных городах Казахстана
  • Объем первого выпуска облигаций в 800 миллионов тенге не создает значительной финансовой нагрузки на компанию, учитывая ее финансовые метрики;
  • Выделенный в Специальную Финансовую Компанию пул кредитов с значительным запасом обеспечивает первый выпуск облигаций; Компания ТОО  «TAS FINANCE GROUP» будет осуществлять замену досрочно погашенных кредитов из пула таким образом, чтобы пул переданных в обеспечение выпуска облигаций займов по сумме основного долга всегда превышал объем выпущенных в обращение облигаций по номиналу;
  • Купонное вознаграждение предусмотренное к выплате по условиям выпуска облигаций со значительным запасом обеспечено процентным вознаграждением по входящим в пул автокредитам;
  • Выпущенные облигации прошли регистрацию в Национальном банке РК и соответственно будут защищены всеми инструментами, предусмотренными действующим законодательством:
    • 1) Представителем держателей облигаций, представляющим интересы всех держателей облигаций, с которым заключен Договор залога прав требований, является известная в Казахстане компания АО «Сентрас Секьюритиз» - лицензированный профессиональный участник рынка ценных бумаг Казахстана;
    • 2) Банком кастодианом является АТФ банк – один из крупнейших банков Казахстана, который в соответствии с Законом РК «О секьюритизации» осуществляет учет и хранение выделенных активов, что создает дополнительную степень защиты для инвесторов;
    • 3) Специальная Финансовая Компания в соответствии с действующим законодательством обязана проходить ежегодный аудит.
  • В соответствии с условиями выпуска облигаций, эмитент имеет право выкупить облигации с рынка при наличии достаточной суммы денег и желании держателей облигаций. В соответствии с прогнозным денежным потоком к сентябрю 2019 года (через год) на счету эмитента накопиться более 600 миллионов тенге, а к январю 2020 более 800 миллионов тенге, что позволяет эмитенту действительно сделать предложение о выкупе облигаций с рынка, а инвесторы получают возможность сократить срок инвестиций.

Финансовые Метрики Компании-Оригинатора ТОО «TAS FINANCE GROUP»:

 

 

 

 

Ниже приведен прогноз денежных потоков ТОО «Специальная Финансовая Компания Finance Investment Group» на период обращения облигаций:

 

 

Нуржан Окимбаев - Управляющий директор

Айжан Тастекеева - Финансовый директор

Руслан Ким - Операционный директор

Усербаев Максат Директор юридического департамента

Для того, чтобы ознакомиться с документами по проекту авторизуйтесь